分类

便携式储能产品目前按照带电量大致分为两类：

1）带电量在0.5-1kWh，产品结构和系统相对简单，内部结构与充电宝基本一致，正向着小型化、轻便化、时尚化的方向发展；

2）带电量在1.5kWh以上的便携式储能设备，主要弥补了柴油发电机和充电宝之间的空白市场。同时，带电量越大的储能设备，其系统集成难度也在加大。带电量超过2kWh的产品在PCS、电芯、电源模块等方面都需要一定的技术门槛，对于安全性要求更高。随着用户用电设备的增多，对于便携式储能设备的电量要求也在逐渐提高

一般储能（便携储能）产品形态

市场：户外应用为主

便携储能，全球出货量快速增长，根据中国化学与物理电源协会数据测算，预计20-26年CAGR为57%；按照不同需求用途又分为三类：

1）户外活动，预计26年占比44%

①户外休闲市场，预计占户外活动市场80%，包括长途自驾、山野露营基地、越野探险、摄影垂钓等，目前主力市场是欧美；伴随中国户外客群快速壮大，中国市场发展潜力巨大；

②户外作业市场，预计占户外活动市场20%，包括户外高空作业等。

2）应急备灾，预计26年占比37%，包括洪灾抢险、移动医疗防疫等，主力市场为日本。

3）其他市场，预计26年占比19%，车载充电、DIY、电力缺乏地区的用电等。

资料来源：中国化学与物理电源行业协会、浙商证券研究所

线上销售为主

渠道：以线上销售为主，参考华宝新能销售情况，线上占比87%，其中以亚马逊为主导（21年收入占比52%），独立站重要补充，收入占比15%；

价值链侧重品牌端，同样参考华宝新能，便携储能产品毛利率在50%左右，太阳能板毛利率40%左右

便携储能销售渠道图

各地区销售平台一览

产品以小容量为主，中大型逐步提升

消费端：近几年成本、技术逐步突破，大容量产品价格逐步适合消费端（适用更多场景&满足更多户外用电需求），占比快速提升。对于品牌方，容量更高产品单价更高，毛利率空间更大。

典型容量使用场景对比图

技术&生产分析

核心诉求1：低成本&安全；根据BNEF数据，目前锂电池组平均成本预计21年已经降低至132美元/kwh；

核心技术2：安全&能量均衡&自主搭配选择（其中自主搭配，①使得消费者具备按需选择的可能；②带来更多产品异质化的可能）

头部企业沿革&战略

头部各家历史汇总=从充电宝到便携储能、从代工到品牌、从便携储能到家庭储能的行业史

本文参考资料：国泰君安证券研究、网络等

2023年8月8-10日

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